币安又上新币，浅析 Renzo 代币经济模型及估价预期
原文作者：Azuma
原文来源：Odaily星球日报
4月23日晚间，币安官方宣布流动性再质押协议Renzo（EZ，币安使用的代号为REZ）将成为该平台新币挖矿的第53期项目。
自台北时间4月24日8:00起，用户可以将BNB、FDUSD投入至Launchpool内获得REZ奖励，REZ挖矿共计将持续6天。
Launchpool结束后，币安将于4月30日20:00上市Renzo(REZ)，并开通REZ/BTC、REZ/USDT、REZ/BNB、REZ/FDUSD和REZ/TRY交易市场，REZ将适用种子标签交易规则。
Renzo商业模型概述今年早些时候，Odaily星球日报曾在Renzo上线不久写过一篇文章《TVL月增1亿，Renzo何以在Restaking赛道占据一席之地？》，文中详细拆解了Renzo的商业模式。
简而言之，Renzo的定位是基于EigenLayer的流动性再质押协议，该计画主要想解决直接透过EigenLayer进行再质押的两大痛点：一是再质押之后ETH的流动性也会被锁定的问题，Renzo的解决方式是利用衍生代币REZETH释放了再质押ETH的流动性；二是随著EigenLayer主动验证服务（AVS）数量的增多，不同的AVS配置策略会呈现截然不同的收益及风险状况，此时Renzo可利用其算法即时平衡收益及风险，替代用户做出复杂的配置选择，帮助用户实现稳健的高收益。
REZ代币经济模型在币安正式官员宣将上线Renzo后不久，REZ的代币经济模型概况也得以首次揭露。
REZ的总供应量将为100亿枚，上市时的流通供应量将为10.5亿枚，约占代币总供应量的10.50%。具体分配机制如下。
币安Launchpool将分配2.50%；空投将分配10.00%；投资者及顾问将分配31.56%；团队将分配20.00%；基金会将分配13.44%；DAO金库将分配20.00%；流动性预算将分配2.50%；从代币解锁进度来看，自流通之初起，REZ的流通占比在接下来的近一年时间内都会保持相对较低的水平，该时段的代币供应主要由币安Launchpool以及空投份额组成。不过，到明年Q1末开始，REZ的流通供应将进入加速阶段，投资人需注意该时间节点。
估值概况相较于币安过往多期的Launchpool项目，Renzo 的估价逻辑要相对简单许多，因为Renzo有一个非常清晰的对比标的——ether.fi。
作为流动性再质押赛道的两大直接竞争对手，Renzo和ether.fi除了在业务类型上有重叠之外，还存在着多项相似之处。
第一，二者的TVL几乎旗鼓相当。 Defillama数据显示，目前ether.fi的TVL为38亿美元，在LRT赛道排名第一；Renzo的TVL为33亿美元，在LRT赛道排名第二。第二，二者代币ETHFI和REZ的初始流通比例也几乎一样。 ETHFI的初始流通供应量为1.152亿枚，占总代币供应量的约11.52%；REZ的初始流通供应量将为10.5亿枚，约占代币总供应量的10.50% 第三，二者代币ETHFI和REZ的首发管道均是币安Launchpool，ether.fi是先前的第49期项目。基于以上几点，我们大可以透过ether.fi上线之后的价格表现来推测Renzo的估值状况，详情如下。
以ETHFI即时价格3.9美元计算，以相同FDV计算对应的REZ价格将为0.39美元，FDV差值加权后为0.34美元；以相同MC计算对应的REZ价格为0.43美元，FDV差值加权后为0.37美元。
当然了，上述价格仅是我们基于Renzo市场竞争状况所做的静态估算，考虑到二者在业务侧重上也存在一定差异，且两期打新之时的市场情绪也略有不同，REZ的价格表现仍需等待开盘之后才有确定性的答案。
（以上内容获合作伙伴MarsBit 授权节录及转载，原文连结|出处：Odaily星球日报）
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