一季度盈利 45 亿美元，Tether 进军比特币挖矿、AI 与教育
撰文：Nina Bambysheva，福布斯
编译：Luffy，Foresight News
在 FTX 和其他业界巨头纷纷折戟的那段时间，加密货币世界的大部分领域都陷入了崩溃，然而在这波风暴之中，Tether 却独树一帜，展现出蓬勃发展的态势。
Tether 的稳定币 USDT 市值飙升至 1110 亿美元，是其最接近的竞争对手、总部位于波士顿的 Circle 发行的 USDC 的三倍。由于美国国债的利率较高（美国国债构成了支持其加密稳定币的储备的大部分）， Tether 的业务令人羡慕，因为它的资金来源实际上是免费的。与传统银行不同，将硬通货存入 Tether 以换取 USDT 的客户不会获得任何利息。
仅在 2024 年第一季度，Tether 就报告了未经审计的公司「财务业绩」为 45 亿美元，净资产为 114 亿美元。2023 年，该公司报告净利润为 62 亿美元，很可能成为当今加密货币领域最赚钱的公司。相比之下，美国最大的加密货币交易所 Coinbase 在 2023 年全年收入 31 亿美元，利润 9500 万美元，2024 年第一季度的净收入为 12 亿美元，这主要归功于加密货币价格的上涨。得益于与 Circle 的合作，Coinbase 2023 年利润的约 20% 来自其从支持稳定币 USDC 的储备中获得的利息。
资金充裕的 Tether 现在正着眼于稳定币以外的增长。上个月，这家总部位于英属维尔京群岛的公司宣布了一项战略重组，除了稳定币之外，还将开设三个新部门：比特币挖矿、人工智能和教育。
Paolo Ardoino，Tether 首席执行官
Tether 新任首席执行官 Paolo Ardoino 表示：「加密货币消除中介的理念可以应用于许多其他领域，」他自 2017 年以来一直担任该公司的首席技术官和发言人。
Tether 的扩张计划不仅仅是谨慎的业务多元化，更是哲学问题。「我们觉得 90% 甚至更多的技术都是为最佳情况而打造的，但没有人为最坏情况而打造技术，」40 岁的 Ardoino 说。「如果灾难发生，我不是说一定会发生，但任何事情都可能发生，而我们对此没有做好准备。」
加密货币历史学家会记得，比特币是由中本聪 (Satoshi Nakamoto) 为应对 2008 年金融危机而创建的，当时人们对现有全球金融体系的稳定性和可靠性存在广泛怀疑。Ardoino 认为，Tether 将在创建他所说的能够赋予人们权力的主权技术方面发挥重要作用。
Ardoino 表示：「拥有弹性货币是件好事，但如果你只有弹性货币，而其他一切都是中心化的，那么它很快就会被摧毁。我们的座右铭之一是『为末日而建』。」
Paolo Ardoino 在意大利北部的一个家庭农场长大。他八岁开始编程，后来在热那亚大学学习计算机科学和数学。2008 年毕业后，Ardoino 成为电子和信息技术公司 Selex Communications 的军事项目研究员，专注于高可用性弹性网络和加密技术。
为了寻找意大利以外的机会，他在 2013 年左右搬到了伦敦，不久后创立了 Fincluster，这是一家为伦敦、米兰和卢加诺的顾问、基金经理和机构构建基于云技术的金融应用程序的初创公司。2014 年 10 月，他的一位客户将他介绍给了 Tether 及其姊妹加密货币交易所 Bitfinex 的首席财务官 Giancarlo Devasini。Devansini 邀请 Ardoino 帮助扩展 Bitfinex 平台，该平台已经越来越受欢迎。
Ardoino 很快就被任命为两家公司的技术主管，由于 Devasini 和首席执行官 Jean-Louis van der Velde 行事低调，Ardoino 成为了 Tether 的代言人。根据《福布斯》亿万富翁排名，这三人以及总法律顾问 Stuart Hoegner 后来都成为了亿万富翁。
去年 12 月，Ardoino 正式执掌 Tether，同时保留 Bitfinex 的首席技术官职务。他还负责 Holepunch 的战略，Holepunch 是一个技术平台，允许开发人员创建无需服务器的应用程序，由 Tether、Bitfinex 和基础设施平台 Hypercore 推出。
Ardoino 表示，Tether 的所有权结构没有改变。首席财务官 Devasini 仍然是该公司最大的股东，前首席执行官 van der Velde 仍以顾问身份参与其中。但这并没有阻止 Ardoino 规划 Tether 的新路线。上个月，该公司宣布重组为四个部门，以发展其不断扩大的业务重点： 金融部门，负责管理 USDT 并监督即将推出的数字资产代币化平台； 数据部门，负责对新兴技术的战略投资，包括人工智能和点对点平台； 算力部门，专注于比特币挖矿和能源相关业务； 教育部门，支持教育和领导力计划。
Tether 已在每个领域取得了进展。去年，这家稳定币巨头参与了萨尔瓦多一项名为「火山能源」的比特币挖矿业务的 10 亿美元投资，该业务将由太阳能和风能供电。Tether 还在乌拉圭建立了自己的比特币矿场。去年 9 月，Tether 透露，它代表德国上市的比特币矿商 Northern Data 斥资 4.2 亿美元购买了 10,000 个 Nvidia 的 H100 图形处理器 (GPU)，这些 GPU 通常由希望处理大量数据的人工智能公司使用。作为交换，Tether 获得了该公司 20% 的股份，该公司打算将这些芯片出租给人工智能初创公司。Tether 的另一项新奇投资是在 4 月，当时它斥资 2 亿美元收购了 Blackrock Neurotech 的多数股权，这是一家位于盐湖城的生物技术公司，制造大脑植入芯片，旨在让患有神经系统疾病或瘫痪的人能够「通过思考吃饭、喝水、操作机械臂和发送电子邮件」。
据 Ardoino 称，Tether 去年的员工人数也增加了一倍，达到约 100 人，他会亲自面试每位应聘者。「我不想要唯唯诺诺的人，」Ardoino 说。「我希望人们告诉我他们对 Tether 的看法，以及我们做对了什么和做错了什么。」
在比特币挖矿方面，Ardoino 的目标是占据 5% 的市场份额，这将使其跻身全球顶级矿工之列。「如果你认为比特币是终极货币形式，是为世界末日而打造的，那么你不会希望大部分比特币挖矿集中在一个国家。因此，实现这一目标的方法是投资不同的地区，」他解释道。「我们从南美开始，计划在全球不同地区扩张，以确保比特币挖矿能够继续去中心化。」
「就比特币挖矿的竞争而言，关键在于你能投入多少资金。他们已经投入了大约 5 亿美元。有了这些资金，你就能走得很远。」HC Wainwright 分析师 Kevin Dede 表示。上市公司 Core Scientific 首席执行官 Adam Sullivan 补充道：「他们现在是比特币挖矿领域最大的投资者。这对他们来说很自然，因为这是推动他们业务发展的真正动力。」Sullivan 指的是，鉴于 Tether 持有大量数字资产，比特币近期价格飙升提振了其利润。如果比特币价格继续上涨，开采比特币会扩大利润。
然而，尽管 Tether 在比特币挖矿方面取得了长足进展，但进军人工智能领域将面临更大的挑战。除了与 Northern Data 等公司达成交易外，Tether 还寻求内部发展，构建大规模模型并将人工智能功能集成到现有产品中。Tether 网站上的招聘信息列出了人工智能工程师和人工智能研发主管等职位。「我认为人工智能可以发挥更大的作用，而且不会受到目前运行着世界上最大的人工智能项目的少数精英阶层的政治偏见的影响，」Ardoino 表示。他指的是目前推动人工智能发展的大部分公司，包括微软、OpenAI 和谷歌。「我们认为人工智能应该摆脱中间商，就像货币应该摆脱中间商一样。」
Radical Ventures 合伙人 Rob Toews 对 Tether 进军 AI 的举动表示怀疑。「获得 GPU 并将其出租给 AI 公司是一种更容易进入的策略，但我很难想象 Tether 会成为构建多模态 AI 模型领域的可靠竞争者。」
Tether 将通过其教育部门提供涵盖区块链技术以及人工智能、编码和设计的课程和研讨会。该公司已经与格鲁吉亚数字产业学院和泰国最大的本地交易所 Bitkub 合作开展了多项计划。Ardoino 表示：「教育是这一旅程的基石，是促进经济繁荣和可持续发展的关键。」
鉴于加密货币的混乱历史以及 Tether 尚未出具经过注册会计师审计的财务报表，我们有理由担心该公司新投资的资金来源。根据该公司的财务证明，其第一季度 45.2 亿美元的利润大部分来自该公司比特币和黄金头寸的收益。Ardoino 坚称 Tether 的投资来自其利润，而不是其客户储备。
哥伦比亚商学院兼职教授、区块链公司顾问 Austin Campbell 表示：「如果人们认为他们开始动用客户储备来投资这些东西，Tether 可能会很快下跌。」「我一直说 Tether 的问题不在于他们现在持有多少。而是他们未来可能持有多少，因为他们不受限制。」
Campbell 还警告称，Tether 的稳定币主导地位远未得到长期保证：「随着稳定币制度的出台，随着监管的正规化，Tether 将不得不开始在当地遵守这些制度，或者离开这些司法管辖区。」
Tether 的主导地位已经受到挑战。根据 DefiLlama 的数据，尽管 USDT 仍以 69% 的份额在稳定币市场中处于领先地位，但其交易笔数却相对落后。根据支付巨头 Visa 和企业区块链数据平台 Allium Labs 的分析，Circle 的 USDC 在 2024 年 4 月的交易量为 1.786 亿笔，超过了 USDT 的 1.739 亿笔。
此外，标准普尔全球评级最近发布的一份报告显示，美国参议员 R-Wyo 和 DN.Y.于 4 月提出的新版两党稳定币法案，将限制没有银行牌照的机构的稳定币发行量最高为 100 亿美元，这可能会刺激来自传统银行的竞争者。
Ardoino 表示：「我们相信所有这些投资对 Tether 来说都至关重要……我们相信这些投资可以改变新兴市场和发展中国家人们的生活。我们希望成为人类进化的领导者。」
