Bitwise 首席投资官：为什么说以太坊ETP表现可能远超预期？
DislikeComment撰文：MattHougan，Bitwise首席投资官
编译：Luffy，ForesightNews
在上周的投资备忘录中，我预测，到2025年底以太坊ETP将带来150亿美元的净流入资金。这将是一个巨大的成就，以太坊ETP或成为有史以来最成功的ETP之一。
然而，以太坊ETP仍然无法比拟比特币ETP。比特币ETP上市不到六个月，就已经吸引了140亿美元的净流入资金。我预计，到2025年底，随着摩根士丹利和美林证券等金融巨擘的加入，这一数字将飙升至500亿美元以上。
从市值来看，比特币的规模是以太坊的3倍，因此比特币ETP吸引的资金是以太坊ETP的三倍也是合情合理的。
但自从我写下那份备忘录后，有些事情一直萦绕在我的脑海中。如果事情以另一种方式发展，以太坊ETP的表现可能会远远超出我的预期。
原因如下。
以太坊就像高成长型科技股天真的投资者（以及部分媒体）将比特币和以太坊混为一谈。原因很容易理解：它们是两种最大的加密资产。但我们的读者应该知道，它们就像黄金和石油一样，有本质的区别。
从设计上来说，比特币是一种新型货币资产。它旨在与黄金、美元和其他法定货币竞争，成为价值存储手段，并最终成为交换媒介。
这是一个令人兴奋的领域。黄金市场价值超过10万亿美元，而“货币”市场是世界上最大的市场。如果比特币成功进入这些市场，它的价值仍将上涨10倍甚至更多。
以太坊则完全不同。以太坊的结构是一个技术平台：它是一个完全可编程的区块链，是代币化、稳定币和去中心化金融等新型加密应用的基石。
以太坊的经济学原理很简单：在其他条件相同的情况下，随着越来越多的人使用这些应用程序，以太坊区块链的资产ETH的价值就会增长。因为您必须支付ETH才能使用该平台。
领先的区块链用例，来源：BitwiseAssetManagement为什么以太坊ETP的表现会超出预期这就是我怀疑以太坊ETP的表现可能会预期的原因。毕竟，投资者都喜欢科技股。几乎所有投资者都投资了Nvidia和Meta等高增长科技股，而黄金等货币资产的投资者相对较少。
想象一下，如果投资者出售少量科技股并增持ETH，会怎样？我认为，相比投资一个新的货币资产，投资者更喜欢持有以太坊这样的科技型资产。
因此，我们需要让以太坊的核心理念（即ETH是一项技术投资）获得主流关注。而要做到这一点，我们需要完成两件事：1)需要让更多人了解以太坊与比特币的不同之处；2)一些基于以太坊构建的应用程序需要获得主流关注。
那会是什么样呢？可以想象，随着越来越多的人接受区块链支付的速度和透明度，稳定币的资产将从1600亿美元增加到1.6万亿美元；或者DeFi随着监管的明确性而开辟新的借贷渠道；或者更多的公司跟随贝莱德的脚步在以太坊上建立代币化基金。
也许投资者需要一只新的ETF，其中10%是ETH，90%是科技股。
