以太坊ETF一周数据解读：灰度砸盘被有效承接
原创｜Odaily星球日报
作者｜jk
随着美国现货以太坊 ETF 的推出，加密货币投资市场再一次迎来了新的变化。在过去一周的时间里，美国现货以太坊 ETF 的表现各不相同。这一批新 ETF 在首周内净流入超过 10 亿美元，Grayscale 的 ETHE 却出现了 15 亿美元的净流出。
本文，Odaily星球日报将详细分析这些新 ETF 的表现，探讨影响市场动向的关键因素，并展望未来可能的发展趋势。
现货以太坊 ETF在五月份获得美国证券交易委员会批准后，八家发行商的现货以太坊 ETF 于上周二正式推出。截止美国当地时间 7 月 29 日，现货以太坊的总交易量达到 48.3 亿美元。
从现货以太坊推出整整一周以来，新的八只 ETF 里，交易量排名第一的一直是贝莱德的 ETHA，交易量达到 11.04 亿美元，净流入达到 5 亿美元，市占率一直在 21% 左右。Fidelity 的 FETH 则净流入 2.442 亿美元，但市占率从上周二发售时的 12% 左右一直跌到今日的 5% 。因为管理费最低的原因，灰度的 Mini 信托（ETH）市占份额从 5% 增加到 13.6% 。
相比之下，Grayscale 的 ETHE 因为与 GBTC 相同的原因（此前一直折价交易和管理费过高）净流出超过 15 亿美元，导致美国现货以太坊 ETF 整体净流出 3.418 亿美元。
现货以太坊整体净流入流出，来源：The Block
在交易量上，比特币和以太坊的现货 ETF 显然完全无法相比（现货比特币 ETF 一经推出，首日交易量即达到 45 亿美元，这已经几乎是现货以太坊 ETF 一周的交易量）。然而，根据 The Block 的分析，扣除 ETHE 后，以太坊 ETF 的净流入量约为比特币 ETF 在 1 月推出后净流入量（同样排除 GBTC）的 40% ，即 1.17 亿美元对比 2.89 亿美元。
现货以太坊 ETF 也迅速超过了现有以太坊期货 ETF 产品的交易量，到上周五占据了 99.3% 的市场份额，根据 The Block 的数据。
相比之下，现货比特币 ETF 占比特币期货 ETF 交易量市场份额的 92.75% 。
和 GBTC 类似：灰度会砸盘吗？灰度以太坊信托基金最初于 2017 年推出， 2019 年中期开始上市交易，代码为 ETHE。这种情况一直持续到 7 月 23 日，ETHE 成为新批准的现货以太坊 ETF 之一。ETHE 转换后的费用高得多，收费 2.5% ，情况与灰度的 GBTC 信托转比特币现货 ETF 基本相同。一部分曾经在熊市时以非常低的价格折价买入信托份额的投资者（信托份额不可赎回），在转换为 ETF 之后想出售并落袋为安；另一部分投资者，因为高管理费从而卖出选择其他新的 ETF。
其他发行商的现货以太坊 ETF 的费用在减免后为 0.19% 至 0.25% 之间。然而，灰度的双重 ETF 策略中，其另外一个 Grayscale Mini Trust 以太坊 ETF 产品（ETH）的费用最低，仅为 0.15% 。这一产品上周也出现了净流入，总计 1.64 亿美元，市占份额一直从 5% 增加到 13.6% 。然而，由于 ETHE 的巨大净流出以及自 ETF 推出以来以太坊价格的下跌，其管理的资产减少到约 75 亿美元（228 万个以太坊）。
据 The Block 报道，彭博 ETF 分析师 James Seyffart 表示，“对我来说，主要区别在于 ETHE 的巨大净流出。我认为 GBTC 在第一天没有这种情况，因为当它推出时仍有显著折价。”
“‘新八’以太坊 ETF 在抵消 Grayscale 净流出方面不如‘新九’比特币 ETF 强劲，但好消息是它们的净流入/交易量仍然非常健康，ETHE 解锁的强度比 GBTC 要快得多=前景良好，但未来几天可能会艰难，”彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 补充道。
ETH 价格。来源：Coinmarketcap
以太坊价格在过去一周时间里的变化并不剧烈，从 3400 美元以上一路跌至 3100 美元左右，然后一路上升至如今的 3300 美元上下。这一点也可以说明，所谓的砸盘并非真正卖出了 ETH，或者是卖盘得到了有效的承接。
