WOO X Research： 在 PVP 战场享受确定性收益，MEME 这样玩不会亏
背景：爆富神话仅在社交平台可见，赔钱才是日常
近几个月Solana已经与PumpFun、MEME币紧紧绑定，在交易量方面，整条链有36.8%皆与PumpFun有关，也代表MEME赛道在Solana的地位可说是重中之重。
MEME币带来了财富效应，但更多的是存量博弈，场内玩家互相厮杀。根据@adam_tehc所制作的dune看板显示，在PumpFun中代币仅有1~2%的机率能够上线Raydium;另一项更惨忍的数据为：在PumpFun相关代币中盈利超过1,000美元的地址仅有3%，意思是如果你玩PumpFunMEME赚了1000美元，那么你比96%的玩家都还要厉害。
上述数据也反映出了MEME币财富效应的真实面貌：爆富神话往往只出现在社交平台中，亏损才是大多数人的写照。
要如何在动荡的MEME市场当中寻找确定性机会？可以换个思路，不直接参与PVP，而是思考MEME盛行的当下是否有其他赛道的操作机会。
MEME狂潮潜在赢家Jito
先讲结论：Solana上的MEME热潮延续越久，jitoSOL利率就越高。
当前MEME已成为Solana的DNA，每天由PumpFun所发行的MEME币持续上升，PumpFun相关代币在交易量更是占整体量链上超过40%，而且有日益增长趋势。
这对Solana生态带来什么影响？对于低流动性、低市值的MEME币来说交易速度是重中之重，买的若比别人慢，可能落得高位接盘的窘境。
在FOMO情绪与交易量激增情形之下，SolanaMEV攻击有利可图，且捕获价值也随之增长。
MEV指的是透过增加、删除和改变区块中的交易顺序，与以太坊不同的是，Solana没有公共内存池，由于共识机制特性，参与MEV活动的成本也相对较低，MEV机器人无法根据费用操纵交易顺序，只能比拼延迟与速度。因为只有率先读取状态，才能成功执行交易。
正是因为交易成本低且采用先进先出交易处理机制，因此Solana上SpamTransactions（垃圾邮件交易）很多，而这种垃圾交易会占用大量Solana区块空间，造成Solana当机。
而Jito是SolanaMEV基础设施提供商，他们推出客户端，运行一个协议外的内存池，搜寻者提交他们希望包含在内以产生利润的交易包，以及对这些交易包的出价，然后向运行客户端的验证者提交。价高者得，他们的交易包提交到链上，为验证者及其质押者创造了额外的收入来源。支付的小费100%都支付给了验证者及其质押者。
因此对Jito而言，Solana交易量越高，Jito所能捕获的MEV收益也就越多，最终分配给质押者的收益就越多。
jitoSOL的利率来源为质押+MEV奖励，得益于MEV收益激增，当前jitoSOL的年化利率约落在8%，远超stETH的3%，也因此给了用户套利空间。那么又该如何操作？
(今年以来JitoMEV小费达2,235,649SOL，价值约3.57亿美元，且从图表中可以看出持续上升)
自制Solana版本的Ethena，收益来源=质押+资金费率
如何执行？
将四分之三的资金买入SOL，再将SOL透过Jito质押为jitoSOL，获得8%APY。另外再将四分之一的资金存入中心化交易所，开启三倍杠杆，做空相同颗数的SOL，赚取资金费率利息。
*假设SOL资费为0.01%
假设手上有12万USDT想要赚取稳定利息，获利公式如下：
90,000*8%(jitoSOLAPY)+30,000*3(三倍杠杆做空)*0.01%*3*365=7,200+9,855=17,055
17,055/120,000=14.2%
年化利率约为14%
若SolanaMEME持续延烧，市场首先会关注SOL，能使资金费率向上提升，突破0.01%较为中性的情绪，而Jito的MEV价值捕获也能使得jitoSOL的APY上升，使用该DelatNetural策略，年化利率有望突破20%。
结论：紧盯MEME热度，寻找确定性收益
以上只是介绍最基础的DelatNetural策略，进阶策略可以搭配SOL上的借贷协议Kamino，或是使用Jito近期新增的Restaking等功能叠加收益率。
该策略优势在于安全性以及胃纳量较高：
jitoSOL为SOL上最大的LST，安全性佳，不易脱锚
SOL为主流币种，多数中心化交易所深度佳，策略胃纳量高
反之若加密市场走势不如预期，资金费率转向为负，便会侵蚀策略收益，因此该策略并非无脑躺平赚钱，仍需紧密关注市场情形。
