比特币突破 8 万美元，新高背后的驱动力都有哪些？
GSR研究分析师ToeBautista在Trump赢得美国大选之后表示，表示，从山寨币的角度来看，许多项目方一直在等待时机，观察其他代币发行的情况以及选举结果。他还认为，如果宏观条件保持有利，比特币价格可能会进一步上涨。「很容易预见到比特币会涨到80,000美元，无论是明年Q1还是月底。」
Trump当选美国总统后，所有人都在预期BTC能够很快突破80,000美元，但确实没有想到这个80,000美元到来的如此之快。
MicroStrategy持仓
MicroStrategy作为一家大量持有BTC的公司，目前，MicroStrategy总计持有252,220枚比特币，总购买成本约为99亿美元，购买均价约为39,266美元，当前比特币持仓总价值201.77亿美元。
ETF流入
ETF在上线之初备受关注，主要是因为大量的新资金流入，比特币价格也创造了新的历史。不过很快ETF的总资金开始净流出，回顾市场情绪也开始下降。但反观最近，BTCETF在持续出现大量的资金流入。
不仅伴随着单日资金净流入创下新高，也创下了持仓量的新高。逻辑也很清楚明了，在Trump上台之后，很有可能会出现「加密金元」，美国政治力量支持加密的力量会越来越强。对于传统金融的「大户」来说，他们对于加密进行资金配置的可能提高，BTCETF成为了最方便的投资加密的渠道，对于其他美股投资者来说，BTCETF也会在Trump的站台下变得非常具有吸引力。
降息
美联储9月降息50个基点，大幅度超预期，比特币当时也是应声大涨。11月议息会议中也确定了25个基点的降息，这也普遍被市场理解为利好因素，毕竟上一轮牛市的起点就是2020月3月的降息。
11月历史数据
除了数据，还有加上点仪式感。
据Coinglass数据显示，比特币于2012年、2016年和2020年的减半后，第四季度的投资回报率均表现良好，分别为97.7%、58.17%和168.02%。其中2016年11月回报率为5.42%，2020年11月回报率42.95%，本月回报率仍值得期待。
值得注意的是，比特币今年9月收涨7.35%创下历史最好表现，历史上比特币每次于9月收涨，均能涨至年底。
黎明之后，历史将至。
比特币后市走向，交易员怎么看？
PlanB：25年底BTC有望100万美元
PlanB是比特币Stock-to-Flow（S2F）模型的创造者，以其独特的资产稀缺性与价格关系模型在加密行业内享有很高声誉。他的分析着眼于比特币长期价值的成长潜力，尤其是在减半事件后的价格波动。他的最新预测指出，如果特朗普赢得即将到来的总统大选，比特币市场可能会迎来一场前所未有的价格飙升。PlanB通过构建一系列月份时间表，展示了不同市场情景下比特币的价格发展方向。
在几个月前的预测里，PlanB根据自己的模型S2F给出了具体的数值：
11月：特朗普赢得大选，比特币价格达到10万美元。特朗普赢得选举，PlanB认为比特币将迎来一次重大转折点。他指出，特朗普上台可能会带来对加密货币的友好政策，从而终结当前拜登/哈里斯政府对加密货币的「战争」，尤其是对GaryGensler与ElizabethWarren等监管高官的政策制衡将使比特币价格直接攀升至10万美元。
12月：ETF资金大量涌入，比特币飙升至15万美元。PlanB认为特朗普胜选将为比特币ETF的审批扫清障碍，预计大量资金会随之流入市场。ETF的流入代表了主流金融市场的接受和认可以及投资者的信任，从而进一步推动比特币价格至15万美元。
2025年1月：加密行业回流至美国，比特币攀升至20万美元。随着特朗普政府对加密货币政策的开放，大批加密行业公司和投资者可能会重新将业务带回美国。PlanB预计，这将产生显著的市场需求效应，将比特币价格推向20万美元。
2025年2月：「PowerLaw」团队获利退出，价格回落至15万美元。2月的回调是对比特币市场调整的预测。PlanB认为，投资者的获利回吐将导致比特币在触及高位后短暂回落至15万美元。然而，这种调整将是短暂且必要的，为下一阶段的上涨奠定了更稳定的基础。
2025年3月至5月：比特币全球化趋势，价格冲破50万美元。3月开始，PlanB预期不丹、阿根廷、迪拜等国将会陆续将比特币作为法定货币，而4月起，在特朗普的推动下美国也将启动比特币战略储备。紧接着，在5月，他认为其他国家，尤其是非欧盟国家，将加入到这一浪潮中，从而使比特币进一步攀升至50万美元。
2025年6月：人工智能助推，价格达60万美元。6月，PlanB提出了人工智能开始自主参与比特币市场套利的假设。他预计，随着AI在比特币市场的参与，这种高频交易将会进一步推动价格上涨，使比特币突破60万美元。
2025年7月至12月：FOMO消退，价格达到100万美元。在随后的几个月里，PlanB认为市场的FOMO的情绪开始消退，比特币有望在年底达到100万美元新高。此时，比特币不仅成为了一种主流的资产储备，也成为全球投资者的必备配置。
2026-2027年：市场调整与熊市。2026年，PlanB预计比特币的价格将从100万美元回调至50万美元，进入分配阶段，而到2027年，市场将进入熊市，比特币价格预计下探至20万美元。
PlanB总结道，这一预测的关键在于比特币的稀缺性价值。他指出，稀缺性会成为驱动资产价格的核心因素，就如同房地产和黄金等稀缺性资产一样。PlanB认为，在未来的18个月中，比特币价格有望在减半效应和市场需求的推动下跳跃性增长，从而在全球投资者中继续巩固其「数字黄金」的地位。
PlanB这一预测的关键在于比特币的稀缺性价值，他指出投资者喜欢稀缺性，而现在的稀缺性基本上有3种选择：房地产（S2F100，市值10万亿美元）、黄金（S2F60，市值20万亿美元）或比特币（S2F120，市值1万亿美元）。因此比特币的稀缺性会成为驱动资产价格的核心因素，就如同房地产和黄金等稀缺性资产一样。
PlanB提出了相反的场景，即若哈里斯获胜，他认为这将代表「西方文明的终结」，并继续加剧美国帝国的衰落。他预计加密行业在Gensler和Warren的监管下将进一步受压，继续更多的窒息点行动，甚至可能面临更严苛的税收政策，如未实现资本利得税的推出。然而，他也强调，比特币不依赖特定的监管环境，其价值驱动仍将源自全球对稀缺性的需求。
AlexKrüger：选举当夜BTC现货为主
阿根廷的经济学家、交易员和顾问AlexKrüger则认为，选举结果将直接影响比特币价格的走向：
特朗普胜选：比特币年底目标价9万美元。Krüger认为特朗普胜选后，比特币价格将在年底前迅速冲至9万美元，给出55%的实现概率。在这种情景下，他预测比特币价格会「迅速飙升」，因为市场已部分预期到特朗普胜选对加密货币的利好。但仍然存在一定程度的价格低估，市场的迅速反应会在消息确认后不久立即体现。
TheGiver：选后中期将下跌
TheGiver是一位匿名的资深投资者，拥有在买卖方金融机构的丰富经验。他目前从事特殊情况的私募股权投资，提供了不同的视角。TheGiver的策略与Krüger和PlanB相比，更为保守且关注短期，他认为选举驱动的比特币上涨更多是暂时现象，而非长期趋势。这种观点特别强调市场流动性和短期事件的驱动效应，并指出比特币可能在大选后迎来下跌调整。他的具体分析为：
比特币这次上涨的驱动力是来自事件驱动的「非粘性」买家，即一些寻求对冲选举风险的短期投机者，并非由于整体趋势。这些买家不会长期持有比特币，一旦选举尘埃落定，他们可能会迅速退出市场。因此，这些资金缺乏「粘性」，在选后比特币价格或面临抛压。
山寨币的低迷表现与比特币的集中度。在他看来，资金的流入主要集中在比特币上，而未广泛流向山寨币，导致山寨币表现低迷。这说明目前的资金流更多是基于比特币作为对冲工具，而非整个加密市场的利好。
TheGiver预计在接下来的一周，比特币的未平仓合约和持仓情况会持续拥挤，甚至达到新高。他指出这种「右侧效应」或带来比特币价格的短期飙升，但限于2024年四季度的有限市场容量，不太可能持续到下一年度。这种短期效应使比特币价格在选举前达到峰值的可能性增大，但其背后的投机性流动性不足以支撑长期涨势。
基于这样的判断，TheGiver给出了相对激进的投资策略：基于当前市场环境，他建议做多比特币，并做空其他主流币与山寨币。比特币将在选举日之前测试70,000美元，但在结果公布后无论谁获胜，最终会出现中期下跌。
Markus：做多BTC和做空SOL的对冲策略
MarkusThielen是Matrixport和10XResearch的知名分析师，因几个月前对比特币1万亿美元市值的预测精准度极高，在投资社群中迅速传播开来，名声大噪。
Markus的最新分析基于10XResearch的最新信号模型，该模型命中率达73%至87%，通常在2周至9个月内实现。他预测，如果比特币的价格继续沿着历史趋势发展，未来两周内可能上涨8%，一个月内可能上涨13%，两个月内上涨26%，三个月内上涨40%。按此计算，比特币价格到2025年1月27日可能突破10万美元，并在2025年4月29日达到约14万美元的目标。
在选举结果上，Markus分析了不同的选举结果对比特币及其他加密资产的影响。Markus预测在特朗普上台后，比特币可能上涨5%，Solana和以太坊也可能获得类似涨幅。他认为，特朗普的胜选将带来对加密货币更友好的政策环境，有望推动市场上涨。
在这一情境下，Markus建议的策略是「做多比特币、做空Solana」，以对冲选举带来的不确定性。不过Markus也指出，若选举结果延迟或存在争议，这将增加市场的不确定性，可能导致比特币的波动性增加。
在选举结果有争议或是哈里斯的胜选导致比特币短期下跌的情况下，Markus强调，比特币仍可能表现出强劲的抗跌性，因此建议投资者把握比特币短期下跌后的买入窗口。
从衍生市场与链上数据来看，短期持有者持有的比特币总量在10月份出现上升，而长期持有者的比特币持有量有所下降，这一动态通常出现在价格即将突破的重要关口。比特币期权市场的开仓合约总量在2024年内已飙升至225亿美元，显示出市场对比特币牛市的高涨情绪。比特币的25Delta偏度处于年度范围的低端（-8%至-10%），这表明看涨情绪浓厚。
Thielen还特别关注MicroStrategy的股票表现对比特币价格的影响。他指出，MicroStrategy自10月以来股价上涨了33%，其股票的飙升对比特币价格产生了「狗尾巴效应」。大量空头头寸的持仓回补也进一步提升了市场对比特币的看涨情绪。
渣打分析师：特朗普胜选，BTC将在年底升至12.5万美元
据10月25日的Cointelegraph报道，渣打银行分析师GeoffKendrick预测，如果特朗普在11月的大选中获胜，比特币的价格可能在年底前攀升至125,000美元。
Kendrick的模型显示，选举日（11月5日）比特币可能会稳定在73,000美元左右。在特朗普胜选的情况下，Kendrick预计比特币将立即上涨约4%，随后的数天内有望再上涨10%，届时市场信心的上升和监管环境的宽松将成为主要驱动力。
与此同时，另一家经纪商Bernstein的研究报告指出，如果特朗普在11月赢得美国大选，比特币预计将在今年晚些时候达到新高，到第四季度比特币的价格可能会达到90,000美元。相比之下，若哈里斯获胜，市场可能预期监管加码，BTC价格或回落至30,000至40,000美元的区间内震荡。
我们目前可以预知的未来是，BTC已经突破了ATH，未来的价格涨势没有技术上来说所谓的「压力位」，BTC没有辜负任何一个现货持有者。
但是目前距离Trump正式上台还有两个月左右的时间，这一段「叙事中空」期会出现新的叙事带领继续上涨吗，Trump上台之后会实现他之前的承诺吗？让我们拭目以待。
