美国12月核心CPI放缓，美联储或维持经济稳定
2025年1月16日，中金公司发布研报指出，美国12月的核心CPI（消费者物价指数）涨幅低于市场预期，环比增长从上月的0.3%放缓至0.2%，同比增幅从3.3%下降至3.2%。这一数据表明，美国通胀压力有所缓解，经济并未出现过热迹象，进一步增强了市场对于经济稳定的信心。
核心CPI回落，经济未见过热迹象根据中金公司分析，美联储最为关注的非房租服务通胀（即supercore通胀）出现回落，这一领域的通胀放缓进一步证实了美国整体经济的稳定性。虽然12月的非农就业数据表现强劲，但通胀的持续放缓表明，当前美国经济并未出现明显的过热迹象。这一消息对于市场来说是一个好信号，表明美国经济在增长的同时，并未走向过度膨胀。
此外，核心商品和房租通胀维持温和，未见重新加速的迹象。美联储多年来一直将这些因素作为其货币政策的关键参考，尤其是在通胀压力较大时，维持通胀水平的温和增长是其政策目标之一。
美债收益率下跌，美股反弹12月通胀数据的发布后，美债收益率出现下跌，美股也在一定程度上反弹。市场投资者普遍对美国经济的稳定表示乐观，认为美国经济的“软着陆”可能性更大。美联储采取紧缩货币政策已久，但在通胀放缓的情况下，市场认为美联储或许不再急于进一步加息，从而刺激了美股的上涨。
美联储未来货币政策展望中金公司维持此前的观点，即美联储在1月的会议上大概率将选择跳过降息决定，但预计3月可能会出现降息的可能性。这一判断也得到了市场的广泛关注。虽然美联储会继续关注经济数据并做出灵活应对，但整体来看，市场预计美联储在上半年仍可能会降息两次。
与此同时，投资者对于美国经济的乐观情绪并未改变，尤其是对“金发女郎”经济的预期。中金公司认为，市场可能高估了美国通胀上行的风险，未来几个月，美国经济或许能实现更为稳定的增长。
结语美国12月核心CPI数据的放缓，无疑为美联储的货币政策提供了支持。这一趋势表明，美国经济可能避免了过热，通胀逐渐得到控制，市场的担忧情绪也有所缓解。展望未来，美联储在2025年的货币政策或将以更加灵活和稳妥的方式进行调整，进一步推动经济的健康发展。
