市场情绪骤变，资金流出引发剧烈震荡
据 The Kobeissi Letter 分析，近期市场的大幅下跌并非偶然，其真正原因是 风险偏好的突变。短短几天内，市场情绪从极度贪婪骤然转向极度恐惧，形成了剧烈的情绪对冲。这种极端分化的情绪转变，使得市场价格波动加剧，最终引发了闪电式崩盘。
市场分析指出，无论基本面如何，情绪才是决定市场价格的最终因素。当投资者信心崩溃时，大规模资金外流会导致资产价格迅速下跌，而这正是近期市场动荡的关键原因。数据显示，在科技股暴跌之前，机构资本已经提前撤离，表明市场内部资金流向早有预兆。
展望 2025 年，机构投资者对美股 “七大科技巨头”（Magnificent 7） 的持仓比例预计将降至22个月来的最低水平。这一趋势显示出投资者对科技股未来表现的担忧，或意味着市场进入新一轮避险模式。此外，加密市场也未能幸免。在今年2月的最后一周，加密货币基金的资金流出量高达 26 亿美元，创下历史纪录，比 2024 年的最高流出量还多出 5 亿美元。这一数据表明，加密市场正经历前所未有的抛售压力，投资者信心大幅下降。
市场的剧烈波动再次印证了情绪驱动在金融市场中的重要作用。当市场恐慌情绪蔓延时，即便基本面数据没有显著恶化，也可能引发连锁反应，导致资产价格急剧下挫。未来，市场走向仍取决于情绪修复的速度，以及政策和宏观经济环境的变化。投资者需要密切关注市场信号，合理调整投资策略，以应对可能出现的进一步波动。
