Arthur Hayes：比特币或已触底，但市场仍需关注美联储政策
2025年3月20日，BitMEX联合创始人 Arthur Hayes 在社交平台上分享了对当前经济形势和比特币前景的看法。他表示，美联储主席 Jerome Powell 已释放信号，量化紧缩（QT）将于2025年4月1日结束。这一信号意味着市场可能迎来流动性环境的变化，但要进一步推动市场走强，还需要关注 SLR监管豁免政策 或 量化宽松（QE） 的重启。
量化紧缩的结束与后续政策影响Arthur Hayes 提到，量化紧缩的结束是当前市场中的重要信号。量化紧缩（QT）指的是美联储通过减少资产负债表上的资产，收回流动性，从而减少市场中的资金供给。随着美联储宣布QT即将结束，市场流动性可能会出现反弹。Hayes认为，在QT结束后，市场将更加关注美联储可能采取的其他政策工具，例如恢复 SLR监管豁免政策 或重新启动 量化宽松（QE）。
SLR（补充杠杆率）监管豁免政策，曾在2020年疫情初期被暂时放宽，允许银行将更多的资产纳入资本计算，为市场提供更多资金流动性。如果美联储重新采取类似措施，市场可能会迎来进一步的资金注入，这将有助于推动风险资产，包括比特币的价格上涨。量化宽松（QE）政策的重启，意味着美联储将再次通过购买债券等资产向市场注入大量资金，这同样有可能推动风险资产走高。因此，Hayes认为，市场能否进一步走强，关键在于美联储能否采取这些宽松政策。
比特币的底部信号在谈到比特币的前景时，Arthur Hayes 提到， 77,000美元 可能已经是比特币的底部。这一判断基于对市场流动性变化和美联储货币政策的预测。如果市场继续恢复流动性，且美联储采取更加宽松的政策，比特币的价格有可能逐步回升，77,000美元或许能成为一个支撑位。
然而，Hayes也警告道， 美股可能仍有进一步下行空间，即便比特币的价格可能已经找到支撑，股市仍然受到整体经济形势的影响，可能还会经历一段时间的震荡。他认为，在美联储完全转向支持特朗普政府政策之前，股市可能会继续面临一定的压力。
保持灵活应变，持有现金鉴于当前市场的不确定性，Arthur Hayes建议投资者 保持灵活并持有现金。他认为，尽管比特币有望在未来出现上涨，但市场的总体走势可能仍然受到经济环境和美联储政策的双重影响。投资者需要灵活调整自己的策略，特别是在股市可能经历进一步震荡的情况下，现金作为流动性最强的资产之一，能够帮助投资者应对未来可能的市场波动。
总结Arthur Hayes的分析提醒了投资者当前市场的不确定性以及美联储政策对比特币和股市的深远影响。他认为，尽管比特币的价格在77,000美元附近可能已经找到了底部，但市场的进一步走强仍需依赖于美联储是否会采取更加宽松的货币政策。而股市的表现可能仍面临下行压力，投资者应保持灵活应变，确保在市场波动中保持充足的现金流动性。总之，市场的动向仍然复杂，投资者需要密切关注美联储的下一步动作，及时调整策略。
